隨機漫步假說
投資學假說
隨機漫步假說(英語:Random walk hypothesis)是投資學上的一個假說,認為股票市場的價格,會形成隨機漫步模式,因此它是無法被預測的。此一假說與效率市場假說一致。
發展歷史编辑
這個理論最早出現在1863年,法國的一名股票掮客朱利·荷紐(Jules Regnault)出版的書中。1900年,法國數學家路易·巴舍利耶(Louis Bachelier)在他的博士論文《投机理論》(the Theory of Speculation)[1]中也討論了類似觀念。
1953年,莫里斯·肯德爾(Maurice Kendall)在他的論文《經濟的時間序列分析,第一部:價格》(The Analytics of Economic Time Series, Part 1: Prices)中,提出股票市場價格的變動是隨機的主張。1964年,史隆管理學院的保羅·庫特納(Paul Cootner)出版了《股票市場的隨機性質》(The Random Character of Stock Market Prices)。1965年,尤金·法马發表了《股票市場價格的隨機漫步》(Random Walks In Stock Market Prices),正式形成這個假說。1973年,在普林斯頓大學波頓·麥基爾(Burton Malkiel)教授出版《漫步華爾街》一書之後,這個假說開始為人所熟知。
數學模型编辑
效率市场假说(Efficient Market Hypothesis)认为,如果股市具有弱式有效性(Weak form efficiency),那么股票价格的变化服从随机游走:
- 是t 时刻i 股票价格的自然对数
- 是常数
- iid:独立同分布
- 是误差项
参考资料编辑
- ^ L. BACHELIER. THE THEORY OF SPECULATION (PDF). 1900-03-17 [2017-03-03]. (原始内容 (PDF)存档于2017-08-09).
🔥 Top keywords: Baike: 首页Special:搜索胖猫跳江事件背着善宰跑九龍城寨之圍城逆天奇案2璩静淚之女王歌手2024Energy (組合)新生 (网络剧)习近平匈牙利邊佑錫劉俊謙 (香港)金智媛神耆小子塞尔维亚金秀賢 (男演員)母亲节猩球崛起:王國誕生九龍寨城馴鹿寶貝家族榮耀之繼承者Seventeen (組合)六四事件不夠善良的我們张维为楊佩潔TripleS支配物种庆余年郭葦昀洪若潭命案金惠奫2024年英雄联盟季中邀请赛春色寄情人BABYMONSTER笑看風雲乘風2024排球少年!!角色列表破墓徐巧芯中华人民共和国中華民國打天下2WIND BREAKER—防風少年—习明泽排球少年!!彭丽媛磁暴ILLIT贾斯汀·比伯逆天奇案BOYNEXTDOOR猿人爭霸戰:猩凶革命張書偉我的婆婆怎麼那麼可愛我獨自升級怪獸8號謝坤達IVE (組合)與鳳行關於我轉生變成史萊姆這檔事角色列表黃道十二宮福建號航空母艦虽然不是英雄葉乃文五月天張員瑛草榴社区張文傑2024年花蓮地震极光香緹·摩爾迷宮飯呂家愷搜查班長1958日本劉德華海莉·鮑德溫蕭景鴻越位 (足球)葬送的芙莉蓮周處除三害 (電影)毛泽东願榮光歸香港林峯周雨彤伍允龍羅毓儀香港Baike: 分類索引沒有秘密猩球崛起:終極決戰角質層唐振剛柯佳嬿文化大革命