期貨交易所
(重定向自期货市场)
期貨交易所(Futures exchange),或稱為期貨選擇權交易所,或稱期貨市場(futures market),是以公司或互助組織的型態來提供衍生性金融商品的交易平台。交易所本身不参与交易。
期貨交易所起源於對商品期貨的交易需求,故又稱為商品交易所。之後,陸續發展出短期利率和債券的期貨交易。到目前為止,契約內容不僅於期貨,還包括選擇權、期權(options on futures)、其它新金融商品。有別於其它衍生性金融商品,如掉期主要在櫃台買賣中心(Over The Counter)交易,期貨契約大部份於交易所內完成交易。
交易所编辑
职能编辑
- 交易所在地理上为期货交易提供场所、和设施及服务。
- 交易所在内容上为期货交易设计合约、并安排上市。
- 交易所在规则上负责设计制度与交易规则。
- 交易所在组织上负责监督期货交易,监控市场风险。
- 交易所在披露上负责发布市场信息。[1]
分类编辑
期货交易所可以分为会员制和公司制。
会员制期货交易所由所有会员一起出资搭建,注册资本来自于缴纳的会员资格费,以其全部财产承担有限责任,属于非营利性法人。不以盈利为目标,适用于民法。
公司制期货交易所的组织采用股份有限公司形式,权力机构是由全体股东组成的股东大会。以盈利为目标,适用于公司法。[1]
契約標準化编辑
期貨契約總是被標準化。為了確保最高的流動性,被標準化的契約無法滿足所有購買者的實際需求。
衍生性產品結算编辑
就金融产品来说,金融现货交易通常以基础金融工具与货币的转手而结束交易活动。而在金融期货交易中,仅有极少数的合约到期进行交割交收,绝大多数的期货合约是通过做相反的交易实现对冲而平仓的。
監管單位编辑
參考文獻编辑
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